ЕПЕлена ПетроваОбозревательВступают в силу санкции США против «Роснефти» и «Лукойла». За несколько дней до 21 ноября индийские покупатели резко сократили объемы российской нефти, доведя их до ноля. Следующие месяцы станут самыми тяжелыми, начиная с пандемии, для российской нефтянки.
Елена Петрова, Татьяна Свиридова
Для российской нефтянки из-за американских санкций наступил «черный ноябрь»
Санкции США против российских нефтяных компаний вступили в силу — и больно ударили по «Роснефти» и «Лукойлу».
Государственная «Роснефть» в три раза сократила дивиденды за первую половину 2025 года. Данных по МСФО за три квартала пока нет, но уже ясно, что низкие цены на нефть на мировых рынках и санкции оставят свой след в отчетах российских вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК).
По данным Bloomberg, индийские компании перестали принимать танкеры с нефтью Urals и ВСТО (трубопроводная система «Восточная Сибирь — Тихий океан»). Индийская компания Reliance Industries, которая еще совсем недавно клялась в вечной дружбе с Россией, объявила о полной замене российских поставок на сырье из других регионов мира. С 1 декабря самый большой НПЗ Индии в Джамнагаре, принадлежащий Reliance Industries, полностью откажется от российской нефти.
В море застряли как минимум 45 танкеров, загруженных для Индии и Китая. Они стали плавучими хранилищами для черного золота, пока владельцы не найдут новых клиентов на санкционку.
Последние полгода Россия поставляла в Индию около двух млн баррелей сырой нефти в сутки. Куда уйдет наше черное золото, «Новые Известия» обсудили с директором Центра исследований в нефтегазовой сфере НИУ ВШЭ Вячеславом Кулагиным.
Куда можно перенаправить российскую нефть из Индии?
— В 2025 году российские компании поставляли в Индию около 2 млн барр/сутки. Куда теперь можно пристроить нашу нефть?
— В случае если по одному или нескольким направлениям нефть перестала поступать, она может поступать по другим схемам или перераспределиться по всему миру. В мире больше 200 стран, поэтому перераспределение объемов может быть, что называется, как договориться.
— 85% поступает в две точки — Индию и Китай, а 15% в оставшиеся 198 стран. Почему все яйца складывались в две корзинки при наличие такой вариативности?
— Стран-то в мире много, а мировая экономика концентрируется в США, Китае, Индии и ЕС. Просто потому что Индия и Китай, Китай, в первую очередь — мировые фабрики. Именно поэтому у них самый высокий спрос. Они во многом были драйверами роста спроса за счет увеличения внутреннего потребления. Это не только мировые фабрики, но там в последние годы достаточно быстро росли душевые доходы населения, то есть, увеличивались возможности и машины покупать, и за рубеж летать. Там очень быстрый рост авиаперевозок и автомобильных перевозок. Естественно, это все сказывается на том, что стран много, но спрос распределен крайне неравномерно.
— Кто сейчас готов принять российскую нефть?
— Понятно, что объем Индии просто перекинуть на какую-то другую страну из списка 200 не получится. Это придется перераспределять между десятком стран. Должны быть свои схемы, договоренности и так далее. Чисто теоретически может быть в той же Индии принято решение, что может быть некая компания, которая больше нигде не работает, и ее задача только покупать нефть в России и поставлять ее на конкретный завод для внутреннего потребления. Для таких компаний санкции не важны, они на внешнем рынке не работают.
— Такая же ситуация была с китайскими банками два года назад, когда большие финансовые учреждения отказывали россиянам, зато мелкие приграничные банки с удовольствием проводили деньги.
— В Индии возможна некоторая адаптация местного бизнеса и разделение на тех, кто работает на глобальном рынке и тех, кто будет более локально зарабатывать и обеспечивать внутренние потребности. Это возможно, но должно быть определенное решение, подходящее под определенные схемы.
— Много нефтепродуктов шло из Индии в Европу. Что будет сейчас?
— Если говорить о том, что топливо перерабатывается и поставляется в Европу, то нет уже. А для внутреннего рынка возможно. Есть широкий набор схем, который можно применять.
Я не ожидаю, что поставки нефти из России в Индию обнулятся, реальные поставки. Нефть российского происхождения будет поступать в Индию. Другой вопрос, каким путем и как будет оформляться. Индия не раз подчеркивала, что просто так соглашаться с любыми ограничениями для них не может быть приемлемо. У страны должна быть собственная политика и собственное мнение. Думаю, что будет сдержанная корректировка и вряд ли стоит ждать полного отказа.
В плане сохранения у России месторождения являются хранилищами. У нас потребностей в том, чтобы держать дополнительные хранилища особо нет. Есть практика хранить нефть в танкерах.
«Схема „Вся российская нефть в Китай“ вредная»
— Если предположить худший вариант. Может ли 2 млн баррелей в сутки может принять Китай?
— Китай может принять все что угодно, это большой рынок. Второй вопрос, если он принимает из одного места плюс 2 млн, значит ему надо сократить импорт из другого места, минус 2 млн. А эти два миллиона пойдут в Индию. Рынок перераспределяется.
Второй вопрос: нужно ли идти по схеме, когда вся российская нефть идет в Китай? Я думаю, что эта схема не самая привлекательная ни для РФ, ни для Китая, поэтому тут будет более гибкий механизм, не работа «окно в окно», а более широкая работа и с той же Индией, и другими странами. И в Тихоокеанском регионе есть много потребителей. Там немало быстро развивающихся экономик, с которыми можно работать.
«При таком профиците нефти для всех сейчас проблема распихать объемы»
— 45 танкеров сейчас в море, они превратились в плавучие хранилища. Это даст передышку экспортерам?
— Да, танкеров очень много. Когда идет промежутке небольшом, например, месячном, хранить в них два млн баррелей в сутки, это все возможно. Естественно, когда длительная перспектива, и дело не только в том, что Россия вывозит объемы, а в принципе в мире серьезного дефицита сейчас не наблюдается, особенно, после того как ОПЕК принял решение о наращивании добычи.
Некоторые объемы где-то залить в хранилища Европы, Китая или США можно, особенно, если цены просядут. На низких ценах заполнить хранилища — всегда хорошее дело. Но рынок по балансу спроса и предложения напряженный с точки зрения профицита. Для всех есть сейчас проблема «распихать» объемы. Это не только наш вопрос, но и других производителей. Нужно талантливо работать на рынке.
Если иметь в виду Россию, вопрос простой — с каким дисконтом работать. Как правило, вначале дисконт возрастает, а потом потихоньку сходит на нет. Распихать два млн по миру можно, вопрос просто при каком дисконте.
— Откуда Индия будет получать нефть?
— Из других мест. Рынок большой. Варианты любые. Рядом находится Ближний Восток. У нас сейчас на рынке вне зависимости от игрока, я имею в виду получателя, есть достаточно большое количество поставщиков, к которым можно обратиться. Второй вопрос — по какой цене и на каких условиях. Нефть-то можно приобрести, просто платить за это нужно дороже.
— В мировой торговле есть термин «теневой флот». Может ли появиться «теневая нефть»?
— Да, все больше может в мире торговаться нефти без четкого определения происхождения. Она поставлена, она получена, но какая это нефть, откуда, никто не знает. Эта часть сегмента может возрастать. Опять же, эта часть была и ранее за счет поставок из ряда стран. Если нельзя спокойно продавать напрямую, будут востребованы такие схемы.
Если обратить внимание на мировой рынок, несмотря на эти санкции, мы не увидели ожидания игроков на рынке, что будет сокращение предложения. В ценах это отражения не нашло. Цены держатся на более или менее стабильных уровнях, а это означает, что все участники рынка ожидают процесс адаптации, и глобальных последствий для рынка не случится.